ゴルフ・チップショット

ゴルフ場の破綻はゴルフ会員権の下落に起因する。スポンサー企業が破綻コースを多数引き受けグループ化し、収益を上げていることについてはよいことだと思う。どこも引き受け手がなく、山林に戻るよりは雇用を維持しているし、税収にもなるのでそう言う意味からも礼賛する。このような状況下では将来、破綻コースの多くは、外資または国内の多くのコースを引き受け、経営するこれら企業に収斂されるのであろう。天野山カントリークラブは大阪府にありゴルフ会員権　関西に属するが４月以降の関西の相場は関東より下落率が低かった。

ゴルフ場経営大手から外資が株式を売却し内国資本に経営が代わった。これら企業の経営するコースではメンバーになる意味合いを見出せないところも多いようだ。メンバーの、特にウイークデーなどのグリーンフィーにほとんど差がなく、パブリック化によるゴルフ会員権の価値の低下には目を覆いたくなる。和歌山県にある橋本カントリークラブは相場が７０万円。オークモントゴルフクラブやまたグランデージゴルフ倶楽部は奈良県に位置し相場は共に９０万円となっている。

アブセント・メンバーに対しても年会費が徴収され、数万円の価値しかないゴルフ会員権 預託金が滞納年会費と相殺されると、いずれマイナスとなってメンバーの資格を剥奪されるという事例も発生しつつある。

これでは将来、これらグループの市場価値が数万円というようなコースでは、需給の悪化からゴルフ会員権の売却もままならず、年会費の支払いが滞ると除名処分を受け、本当にパブリックとなることもあり得る話である。会員権業界は衰退の一途をたどっている。

宝塚高原ゴルフクラブのコース紹介。丘陵コース。周りの地形のわりにはアップダウンの少ないコースとなっている。グリーンは大きく、比較的やすい。アウトはフラットなコースとなっているのでスコアはまとめやすい。インは池越えや谷越えなどがあり変化に富む。美奈木ゴルフ倶楽部も兵庫県に在り、現在の相場は３０万円。アートレイクゴルフ倶楽部は大阪府で相場は１１０万円となっている。

注：記事中のコースは単に相場を記したのみで本文とは何の関係もない。
 

ゴルフ場の破綻はゴルフ会員権の下落に起因する。スポンサー企業が破綻コースを多数引き受けグループ化し、収益を上げていることについてはよいことだと思う。どこも引き受け手がなく、山林に戻るよりは雇用を維持しているし、税収にもなるのでそう言う意味からも礼賛する。このような状況下では将来、破綻コースの多くは、外資または国内の多くのコースを引き受け、経営するこれら企業に収斂されるのであろう。天野山カントリークラブは大阪府にありゴルフ会員権　関西に属するが４月以降の関西の相場は関東より下落率が低かった。

ゴルフ場経営大手から外資が株式を売却し内国資本に経営が代わった。これら企業の経営するコースではメンバーになる意味合いを見出せないところも多いようだ。メンバーの、特にウイークデーなどのグリーンフィーにほとんど差がなく、パブリック化によるゴルフ会員権の価値の低下には目を覆いたくなる。和歌山県にある橋本カントリークラブは相場が７０万円。オークモントゴルフクラブやまたグランデージゴルフ倶楽部は奈良県に位置し相場は共に９０万円となっている。

アブセント・メンバーに対しても年会費が徴収され、数万円の価値しかないゴルフ会員権 預託金が滞納年会費と相殺されると、いずれマイナスとなってメンバーの資格を剥奪されるという事例も発生しつつある。

これでは将来、これらグループの市場価値が数万円というようなコースでは、需給の悪化からゴルフ会員権の売却もままならず、年会費の支払いが滞ると除名処分を受け、本当にパブリックとなることもあり得る話である。会員権業界は衰退の一途をたどっている。

宝塚高原ゴルフクラブのコース紹介。丘陵コース。周りの地形のわりにはアップダウンの少ないコースとなっている。グリーンは大きく、比較的やすい。アウトはフラットなコースとなっているのでスコアはまとめやすい。インは池越えや谷越えなどがあり変化に富む。美奈木ゴルフ倶楽部も兵庫県に在り、現在の相場は３０万円。アートレイクゴルフ倶楽部は大阪府で相場は１１０万円となっている。

注：記事中のコースは単に相場を記したのみで本文とは何の関係もない。
 

未だに破綻ゴルフ場を買収し、ゴルフ界に参入する資本家はカリスマを夢見ているようだ。多くの破綻コースを買収する外資、内国資本もそうである。プレー権のみのゴルフ会員権がこの先、市場でどれほどの評価を受けるだろうか。おおよそのコースで相場が名義変更料を下回るみっともないこととなるのであろう。コムウッドゴルフクラブは相場が１５０万円。

ならばパブリックで生き残ると考えているのであろうか。確かにカリスマにとってパブリックは魅力的である。しかし、パブリックが国内に２，２００コースも必要で、かつ生き残り可能かどうか、考えを巡らせるまでもなく明らかである。

仮に国内の全てのコースがパブリックとなればまだまだ、フィーの切り下げ競争が行われ、需要と供給の均衡点では経営が成り立たないはずである。センチュリー吉川ゴルフ倶楽部は現在の相場が１１０万円でセンチュリー三木ゴルフ倶楽部は１８０万円。城山ゴルフ倶楽部は２５０万円となりそれぞれ兵庫県に在る。

生き残るのは市街地の至近距離にある交通の便のよいコースだけとなる。このようなことを避けるために、パブリックを指向するのでなく、デットエクイティスワップでゴルフ会員権の価値を維持し、将来に備え市場にマネーを呼び込む体制だけは整えておくのである。プレー権のみのゴルフ会員権はおらく、将来この市場を失わせるであろうと憂慮に耐えない。

関西空港ゴルフ倶楽部のコース紹介。ベント・ワングリーン。丘陵コース。フェアウェイは適当なアンジュレーションがあり、絶妙にバンカーが配されている。インの１４番ショートホールは美しい。 最終18番ホールは池に浮かぶアイランドグリーン。阪和自動車道 岸和田和泉ＩＣ 5km。泉北高速鉄道・和泉中央駅・１５分。太子カントリー倶楽部は相場が２００万円、光丘カントリー倶楽部は１２０万円となっていて共に大阪に在る。

注：記事中のコースは本文とは何ら関係はなく、単に現在の相場を記しているのみ。
 

それにしても現バブル期にゴルフ会員権の現状を誰が想像したであろうか。預託金を集めゴルフ場を造り、そして余剰資金を次の建設資金に回す。預託金は利払いの必要のない、実に有り難い資金である。中には、一部建設資金を金融機関の借り入れで賄ったコースもあったが、バブル期に着工し、開場が崩壊後になったゴルフ場である。三木ゴルフ倶楽部は1971年11月14日開場の名門コースである。

開場が９０年のバブル崩壊までに間に合ったコースは胸をなで下ろしたことであった。しかし、一様に破綻している。会員にしてもこのようにゴルフ場が破綻に追い込まれることなど想像だに、しなかった。誰もがゴルフ会員権の相場は高値安定で推移すると考えた。誰が想像したであろう、預託金の償還が実際のこととなることを。

だからゴルフ場も僻地にまで用地を求め、会員も資金で支えたのである。以下に参考までに名門コースの現在の相場を記した。城陽カントリー倶楽部は相場が４２０万円。枚方カントリー倶楽部が４５０万円。泉ヶ丘カントリークラブが５３０万円となっている。

ゴルフ場経営会社も不幸であるが、ゴルフ会員権を購入した会員も不幸である。経営会社は預託金の償還をしなければならないなど想像しなかったし、会員もそうであった。金融債務を持つ会社が破産や特別精算されたら会員への配当などほとんど期待出来ない。それにしても会員もよく耐えたものである。自己資金の購入であればその資金を失い、借り入れであれば弁済のその苦難たるやいかばかりであったろうか。

北六甲カントリー倶楽部、コース紹介ひと言。丘陵コース。大きいベント１グリーン。フェアウェイは広くて雄大にレイアウトされている。東コース及び西コース共通。中国自動車道 西宮北ＩＣ 8km。ＪＲ福知山線・三田駅・車２０分クラブバスなし。よみうりカントリークラブやまたＡＢＣゴルフ倶楽部も同じ兵庫県に在る。
 

９０年にバブルが崩壊して、早２１年となった。この間、相場に多少の上下はあったが、ゴルフ会員権は右肩下がりに下落し続けた。そして破綻ゴルフ場ではプレー権なる会員権も生み出された。

協和ゴルフクラブは元きさいちグループであったが現在アコーディアの経営となり、岸和田カントリー倶楽部はＰＧＭの経営となっていて預託金制のゴルフ場である。

バブル期には２千万円を下るコースがなかったから平均３千万円だったとすると時価総額は９０兆円となる。おそらくは優に１００兆円を超えていたであろう。いかにゴルフ会員権市場が縮小したかが分かる。国民の富が９０兆円以上失われたのだ。

過剰流動性の受け皿が不動産や株式市場以外に用意され、ゴルフ会員権市場がその緩衝役を果たすことは残念であるがもはやないであろう。

なぜならこれまでの間、ゴルファーすなわちゴルフ会員権所有者にあまりに大きな負担を強い、そしてまたゴルフ会員権が株式ではない、預託金があってもわずかでプレー権のような価値のない魅力のないものとなったからである。

堺カントリークラブやまた泉佐野カントリークラブ、そして岬カントリークラブは現在、アコーディアゴルフの経営となっていて、それぞれ破綻時にカットされているものの預託金はある。
 

ゴルフ会員権購入者に入会可否とは別に株式と同様、名義変更を認めてはどうだろうか。クラブ入会に際し、ゴルフ会員権を購入しないと入会審査が受けられないコースがほとんどであるが、入会が許可されない場合でも名義変更を認めるのである。このようなシステムが取り入れられればゴルフ会員権が投資の対象となるかもしれない。

ゴルフ会員権が投資の対象となることに何も問題はない。むしろ値下がりを続ける相場によって預託金返還請求が増え、ゴルフ場が破綻に追い込まれることを思えば良いことではないか。意図することではないにしても、この間、ゴルフ場ではビジター枠が増える。従って、年会費も徴収しない。新宝塚カントリークラブは平成14年5月7日に債権者である整理回収機構より神戸地裁へ会社更生法の適用を申し立てられ、現在は新しいスポンサーのもとに経営されている。

現在、ゴルフ会員権を所有すると、ゴルフ場の施設利用権と預託金返還請求権の２つの権利を持つこととなる。この２つの権利を切り離して名義変更により預託金返還請求権のみの権利を与えるのだ。泉南カンツリークラブやまたパインレークゴルフクラブの会員権を有するとこの２つの権利を持つこととなる。

そうすることによって、ゴルフ会員権市場に過剰流動性を呼び込める環境を整えるのである。名義変更さえ認められれば、再転売の際、旧会員の協力は要らなくなるので安心して長期にゴルフ会員権を保有していられる。妙見富士カントリークラブやまた山の原ゴルフクラブも預託金制のゴルフ場である。

そして、入会できなかったか、或いは投資でゴルフ会員権を購入する場合、名義変更料は通常の名義変更料ではなく、一律の定額低料金で名義変更を認める。またクラブに入会するのではなく投資としてゴルフ会員権を購入した場合の名義変更は無条件に認めるのである。相続の場合も同様だ。
 

なぜゴルフ場は紛失や盗難に遭ったゴルフ会員券の再発行をしないのだろうか。現在のように預託金式のゴルフ会員権が有価証券ではないと判断が一致していなかった頃、あるコースの会員が個人的に売却した相手先からゴルフ会員券を紛失したと言われ、それを鵜呑みにした会員がコースに再発行の依頼をし、そのコースがゴルフ会員券を再発行した。そして、会員は譲渡相手先に新たに発行を受けたゴルフ会員券を渡した。小野東洋ゴルフ倶楽部は預託金式会員権発行の名門コースである。

しかし相手が悪かった。譲渡先が悪意でゴルフ会員権を二重に入手し、同時に違う相手に再転売したのだ。そして、それらゴルフ会員権を購入した二人が、コースへ名義変更に持ち込んだのでコースは慌てた。これら一連の流れの中でコースは先に持ち込んだ方を有利に取り図ろうとしたので、後から持ち込んだ人が裁判所に提訴し訴訟となった。

関西クラシックゴルフ倶楽部やまた枚方国際ゴルフ倶楽部も預託金式のゴルフ会員権なので紛失しないよう特に注意が必要である。

結局は裁判所より和解勧告があり、コースが責任を取ったのだったと思う。二重転売した本人は刑罰を受けることとなったのは当然であるが、コースに弁済したかどうかまでは知らない。細部において記憶違いはあるかもしれないが概ねこのような事であったと思う。

日野ゴルフ倶楽部のコース紹介。琵琶湖東部に位置し、ゆったりレイアウトされた36ホール。開場以来、日本オープン･関西オープンを始め、数々の公式競技の舞台となってきた。キングコースはダイナミックで荘厳。クインコースは優美で繊細。両コース共に7千ヤードを有し、手応えもたっぷり。名神高速道路 八日市ＩＣ 10km。近江鉄道・八日市駅・１２分。鳳鳴カントリークラブは兵庫県に在る。
 

この現在のゴルフ会員権不況は何もただバブル崩壊後のデフレのみが招来しているのではない。これまでに多くのゴルフ場が破綻し、民事再生法がゴルフ場をそれとして存続可能たらしめたのは事実である。

しかし、ゴルフ会員権を有する数多の会員が預託金債権を切り捨てられる痛みを伴った。そのまま元の経営会社が運営している場合もあるが、破綻前に多くのコースを抱えていた会社のほとんどは経営権を手放し、新たに国内外の資本が買収している。愛宕原ゴルフ倶楽部は平成15年1月27日に大阪地裁へ民事再生手続き開始を申請。現在はアコーディアが経営する。

それら、新たに参入した経営会社はできれば預託金債務を抱えたくはない。資産、負債が相殺され、現在価値にのれんが加味されて入札されたコースもあるかもしれない。したがって、新たにコース経営に参入した資本に資産価値下落の責任はないとも言える。

これまでのパラダイム、すなわち預託金を集めてコースを建設するシステム、つまり預託金制コースの否定につながっている。だからと言って、預託金のないプレー権が売買されるシステムがこの業界の未来を明るくするかと言うと決してそうではないように思えるのである。

ゴルフ会員権の下落がゴルフ場を破綻に追いやり、無価値となった会員権が債権放棄されてパブリックとなる可能性が否定できない。現在コースは明らかに超過供給にある。そうなれば全てが生き残れるのか。茨木国際ゴルフ倶楽部は大阪地裁へ会社更生法の適用を申し立てられ、2月4日に同地裁より保全管理命令を受けた。現在はＰＧＭグループの経営となっている。

宇治田原カントリー倶楽部のコース紹介。自然を生かした3コース27HSで構成。ゆったりとしたレイアウトが特長となっている。フェアーウェーも雄大で豪快にドライバーを打てる。名神高速道路 瀬田西ＩＣ 16km。近鉄京都線・新田辺駅・３５分。ゴルフ会員権相場は１０万円。月ヶ瀬カントリークラブも同じ京都府に在り、大甲賀カントリークラブは滋賀県。
 

コース名は経営母体が代わってもそのままにしておく方がよい。大体において、クラブ名は地名から採られていることが多い。経営が代わって英語の名称を付けられても旧クラブのイメージがわかない。

旧クラブのイメージが悪く、そのイメージを払拭したいならその方が良いかもしれない。しかし、そうでないならそのまま使用した方が良いであろう。おおむね外資が買収するとそのままにしていることが多い。なかには旧破綻経営会社の社名をそのまま冠して経営しているコースもある。

一度刷り込まれた名前はなかなか新しい名前ですんなり呼ぶことは難しい。すんなりいくにも時間が掛かる。メンバーも呼びやすいし、なにしろそのコースを従前より知っているものにとっては、混乱がなく認識しやすい。ゴルフ会員権が30万円の明石ゴルフ倶楽部は兵庫県に在る。皇子山カントリークラブは滋賀県に在りゴルフ会員権は現在30万円となっている。

コースはメンバーだけが利用しているのではない。従前より知っている第三者に話す際もスムーズに話しが進む。国内資本が買収したコースは総じて名称を替えることが多いようだが、いかがなものだろうか。万壽ゴルフクラブは日東興業が平成14年7月15日に東京地裁へ民事再生手続き開始を申請し、現在はアコーディアが経営する。

滋賀カントリー倶楽部のコース紹介。丘陵コース。信楽高原に位置し、木立が各ホール間に多く残された庭園風の美しいコース。アウトは池越えの３番、大きなバンカーでガードされた５番が名物ホール。インの名物ホールは12番で日本庭園風のホールである。名神高速道路 瀬田西ＩＣ 24km。信楽高原鉄道・信楽駅・１５分。ＪＲ東海道本線・瀬田駅・３０分。瀬田駅・クラブバス運行（土日祝のみ要予約）。信楽カントリー倶楽部も同じ滋賀県に在る。
 

コースが良いとはどういうことか。これは何を基準に評価するのかと言うことでその結果は違ってくる。サービスなのか、コースのレイアウトなのか。サービスの善し悪しならいつでもその気になれば改善出来る。要は会社のやる気、或いは支配人のやる気でどうにでもなる話である。紀伊高原ゴルフクラブのサービスやいかに。

しかしレイアウトとなると、いかんともしがたい。用地に限りがあるし、一度レイアウトするとほぼ固定する。谷越えの谷を埋めるとか、池の設置やバンカーの増減、配置等は可能だろう。そういう意味ではゴルファーの評価は固定してしまうものだ。ゴルフ会員権が１０万円の神有カントリー倶楽部は現在ＰＧＭの経営。

やっかいなことにこの神業的相対評価というものは、ほぼ動かない。これは既述のサービスとかレイアウト以外の要素、例えば経営姿勢、メンバーのカラー、会員が適正、交通の便等が総合評価されて、その位置づけがなされるからである。六甲カントリー倶楽部はオリックスの引受前はシンコーの経営でメンバー数は多い。ゴルフ会員権は１０万円となっている。

コースが良い、良くないはだいたい一般的評価は一致する。しかし、全体が醸し出す雰囲気であるとか、多少のアップダウンがあってフラットでなくとも自身が好きなコースであれば良いコースと言っていい。あくまでコースを選ぶ際は他の人の評価ではなく自らの評価で選択したい。新奈良ゴルフ倶楽部、大神戸ゴルフ倶楽部は共に糸山英太郎がトップを務める新日本観光が経営し、年会費を徴収しない。